2011年4月19日 星期二

5 理財學堂 - IPO 篇

我都聽過人講,IPO係唔應該作為投資對象,因為沒有往績可尋,而且大部份最後亦都會跌破招股價。

當然我都認同IPO唔應該長渣,但作為投機的對象,只要好好的選擇,第一天第一刻就離場,跟紅頂白不用分析太多,有錢贏的,又何況參與?

An initial public offering (IPO), referred to simply as an "offering" or "flotation", is when a company (called the issuer) issues common stock or shares to the public for the first time.

首次公開募股(Initial Public Offerings,簡稱IPO),是指企業透過證券交易所首次公開向投資者增發股票,以期募集用於企業發展資金的過程。當大量投資者認購新股時,需要以抽籤形式分配股票,又稱為抽新股,認購的投資者期望可以用高於認購價的價格售出。


對應於一級市場,大部分公開發行股票由投資銀行集團承銷而進入市場,銀行按照一定的折扣價從發行方購買到自己的賬戶,然後以約定的價格出售,公開發行的準備費用較高,私募可以在某種程度上部分規避此類費用。


這個現象在1990年代末的美國發起,當時美國正經歷科技網路類股泡沫化。創辦人會以獨立資本成立公司,並希望在牛市期間透過IPO來集資。由於投資者認為這些公司有機會成為「微軟第二」,股價在它們上市的初期通常都會上揚,不少創辦人都在一夜間成了百萬富翁。而受惠於認股權,僱員也賺取了可觀的收入。在美國,大部分透過IPO集資的股票都會在納斯達克市場內交易。


很多亞洲國家的公司都會透過類似的方法來籌措資金,以發展公司業務。

上述由維基百科所解釋什麼是IPO,相信已經很清楚;而我想要講的,就係如何運用IPO 去賺錢的方法。

賺錢的第一個原則,就係不蝕錢。平均而言,IPO 最皆的獲利時間為首幾天,而我本人主要在頭一天就會出售,所以我只會著重其首天表現。

幸而現在資訊比以前發達,AAStocks 內已經有一個很清楚的表:

http://www.aastocks.com/tc/ipo/ListedIPO.aspx

由以上網址所見,升幅最多的都是超額超過400倍以上的股份,於是我們先可以將能賺錢的IPO 定為「超額400倍以上的」

以下有幾個方法介紹如何抽這些股份:

1. 一手黨:

很多朋友時常跟我說沒錢投資,不像我般有本,那麼最簡單,用幾千蚊就做一手黨吧!
以網址所見,2010年超額400倍以上只有15隻,一手中籤率由5%至60%不等,大部份為20%左右;即是說以機會率而言,抽足15隻應該可以中3隻的,沒錯,只要你中3隻,你的本金就會番一番了!

根據2010年數據,如全部抽一手及全部中籤於AO放出,扣除手續費後(以$250 計算)共可贏約11435,當然,正常而言是沒有這樣的運氣,不過隨便的將中籤率x利潤,可以得出15隻理論上可以共有約3千蚊利潤,以平均本金4千蚊計算,亦即是約75%。

提示:由於一手黨搏運氣成份居多,要選擇手續費平,甚至唔抽中唔收錢的證券行,否則如果用銀行或貴的證券行,每隻抽唔抽中都收100,15隻已經千五,去掉你一半的本金了。

2. 要穩中一手:

第二個方法,就係要估中怎樣才穩中一手,這比較困難,要看最後的超額倍數,亦要視乎保薦人的心情而定;一般而言,50,80,100手這3個也很有機會中..

3. 孖展

很多人覺得孖展很危險,如果中足貨又跌的話就會輸突有餘,但既然只選擇超額400倍以上的,根本就沒有機會中超過你按金的貨!

抽一手垃圾股輸錢的機會絕對比孖展大熱股份輸錢的機會!

孖展亦是我最常用的方法,我將當中的股份第一天的開市/收市價,假設以100萬及200萬孖展扣除大約手續費(分別以500 及800計算)後所得的利潤作了下表


市面上的股票行大多可以做到90%孖展,甚至有部份可以做到95%

以100萬元計,90%孖展所需本金為10萬,95%則只需5 萬

以五萬本金計算,假設全部15隻參與,AO 就放,總利潤為37837,一年來累積總回報就有75%以上

結論

其實當本錢越大,做IPO所得到的回報就會越少,當然我有方法可以增加回報,但不便在此公開;對於本少或者初學者來說,IPO絕對係一個好好的場地去實習同提供增加本金的機會,只要花少少時間看一看超額倍數再決定是否入飛,到第一天無論贏輸亦沽出,會令你有比想像中更好的回報!


參考資料:















































http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100128/LTN20100128620_C.HTM
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100323/01280_759319/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100330/00923_763439/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100506/00503_799175/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100527/02188_812379/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100811/00640_865672/C102.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100921/01633_897768/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100928/01698_900334/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101005/02468_907040/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101012/00580_911441/C102.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101027/00460_920855/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101103/00238_927726/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101109/01600_933042/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101123/01086_942795/C102.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101124/01110_943610/C102.PDF

5 意見:

  1. 上年的確係高回報的一年...特別係第三季!!!今年到四月先得2隻...今日呢隻先叫有錢賺!!
    [版主回覆04/19/2011 22:05:00]根據我記錄, 2009 年共有10 隻超額300 倍或以上, 以一百萬本錢計及全於AO 放, 扣除手續費總利潤為$41791; 比2010 年15 隻只得$37837 更高

    回覆刪除
  2. 十卜
    [版主回覆04/19/2011 22:05:00](Empty)

    回覆刪除
  3. THXXX  好似幾好回報喎...下次玩下先.. 是不是間間可 孖95%架?致富OK? 咁是 超額300 倍定400倍之抽呀? 你寫得好好...我學到好多野..... 多謝 !!
    [版主回覆04/19/2011 22:54:00]超幾多, 其實係滯後數字, 要收哂飛先會知道 孖展飛會早一日12:00 就停, 如果當時消息指已經超額過100 倍, 就可以去馬了, 因數字未計及銀行及白表等, 所以最後大多數會超300 倍以上, 不是間間可以孖95% 的, 而且亦要看看你跟該證券行或經紀的關係, 詳情請問自已的經紀或證券行; 以我所知致富有時可以做95%, 但唔係隻隻可以, 亦都要早一日打去預留

    回覆刪除
  4. 小弟自己係上年 AIA 招股單野有D 體會,出左一套概念,但之後未有機會印證,未能化為實際理論。睇下大家有冇咩意見。
     
    事緣 AIA 招股 (小弟無抽到),本身隻股唔係唱到好好,反應一般,中籤率亦頗高,最尾上市表現理想。
    我事後諗返件事,覺得呢類巨企招股,只要質素不致好垃級同定價合理的情況下,一定要抽一抽。因為間企業市值太過龐大,由私人有限公司變上市有限公司呢個過程,好多機構投資者定必參與入貨,好多基金會將佢加入佢個 profolio,然後又好容易快速納入指數引發追縱指數基金買貨,所以一定唔會衰。
     
    如果大家諗到 point(s) 係有問題一定要講出黎 可能你下次會救左我一次 XDDDD (不過類似 AIA 既巨企招股實在很難得先有一次)
    [版主回覆04/19/2011 23:02:00]上述所講超幾百倍大多數只會喺中小型股份出現 集資過千億其實無可能有幾百倍的... 大型股份第一日的上升有限, 5 千萬市值升一倍只係1 億, 但1000 億市值升1 成已經要升100 億, 如果用孖展認購手續費及利息等也未必一定可以COVER 中簽率太高有危機係如果唔夠錢補倉, 一下跌就有被斬倉的危險...當然只普普通通的下注自已可以應乎到的程度, 就完全沒有問題....但絕不可能幾百萬孖展的買下去... 你說的基金買貨, 未必會引致第一天大升...像#1288, 也悶了幾天才爆上....你說這個, 反而令我思考到有大型上市而同步有WARRANT 的話...唔多唔少都要追番D....似乎咁做隻隻都有著落....

    回覆刪除
  5. 夢:當然細市值同大市值玩法係完全不同,不過 1288 都未去到我果個巨企概念,以而家香港計,1288 市值千多億 (好似冇計 A 股?),1299 達三千億!!
    而且 1299 更加國際化!
    你提到一個 pt 「有大型上市而同步有WARRANT 的話...唔多唔少都要追番D」真係要諗諗試試!!
     
    如果真係 work 既,頗高中籤率 + 理想回報,真係搵大錢喔
    [版主回覆04/19/2011 23:30:00]據說我有朋友1299 上市當日一開就買期權, 不知是24 還是25LC... 上午買0.2X, 下午一開已經0.7 以上 咁我下次放假搵D 過千億的巨企IPO 研究一下其中籤率及頭一星期走勢, 之後再討論...

    回覆刪除

 

小夢生活 - Dreams Life Copyright © 2011 - |- Template created by O Pregador - |- Powered by Blogger Templates