2 概說白銀

■ 銀
銀(silver)，拉丁原名為Argentum，化學符號Ag，原子序數47。
金的硬度為2.5，熔點1064.43℃ ，沸點2808℃ ，密度19.30g/cm3。
銀的硬度為2.5，熔點  961.93℃ ，沸點2213℃ ，密度10.49g/cm3。

銀本身屬於貴重金屬，是人類文明史上最早、也最常被當作貨幣來使用的金屬。同時，銀具有極優異的導電性、導熱性和反光能力，因此用於多種工業用途，包括電池、攝影、鏡面、電子科技產品、醫療設備等，因此銀亦具有工業金屬的特性。

貴重金屬：金Au、銀Ag（俗稱白銀）、鉑Platnum（俗稱白金）、鈀Palladium。
工業金屬：銅、鐵、鋅、鉛。

■ 白銀歷史
銀錠(silver ingots)早在四千多年前的古希臘，就被用作為貨幣使用，是最早被用作為「錢」的金屬。雅典帝國使用的銀幣silver tetradrachm，就是當時地中海貿易的「國際標準」。除了希臘，波希米亞、西班牙、印度、英國、德國、美國也都曾以白銀作為貨幣很長一段時間。
中國長期以來即屬銀本位國家，直接使用用白銀作為錢幣，或作為貨幣發行基礎。銀錠的使用可遠溯至漢朝。在元代，銀錠被製成像船或鞋的形狀，稱為「元寶」，這種銀錠的造型隨後持續了許多世紀。明朝時(西元1436)，國家頒布官方命令，稅收一律以銀繳納。從明代晚期至清代，對外貿易中一直是大量使用著銀錠；直至1889年，銀錠的使用才轉為現代銀幣。
而台灣的白銀相關貨幣史，可參考影片 http://www.youtube.com/watch?v=MPeIpy6Fivk。

 

■ 歷史上的「黃金：白銀」比例
在黃金和白銀作為全球主要貨幣形式的最初兩千多年，黃金：白銀價值比約為12:1，也就是一枚金幣可兌換12枚銀幣。雖然在不同地區不同時期比例會略有不同（例如中國明朝時，黃金白銀價值比率為4:1），但大體而言還算穩定。下圖是近七百年來(1344-2004)的白銀價格走勢，藍線為白銀價格，黃線為黃金/白銀(Gold/Silver)價格比例。我們可以發現，13至18世紀之間，黃金和白銀價格亦相當穩定於15:1左右，即使16世紀(1545)玻利維亞的Potosi發現大銀礦，造成銀價下滑，但黃金/白銀的比例並沒有改變太多。倒是20世紀以降，白銀價值貶了又貶，2010的今日(1月)，黃金/白銀的價值比例高達64:1，白銀的價值極其嚴重地被低估，究竟是什麼原因呢？


19世紀末期由於美國西部銀礦的發現以及採礦技術的發達，確實造成銀價的進一步下滑。但20世紀下半葉起(1960年之後)，工業上的突飛猛進，不論是電池工業、攝影產業、醫療產業，還有後來的電子產業，都不斷地大量消耗白銀（估計共消耗了10億盎司的白銀），在需求如此強勁，但全球白銀產量並無明顯增長的狀況下，白銀價格為何會進一步跌至谷底，理由何在？原因在於這段間，全球人類居民都已習慣了紙鈔的使用（1913聯准會Fed成立、1971年金本位制系統Bretton Woods system遭取消），隨著老大哥黃金作為金錢的角色變弱，自然白銀的價值就更不受人重視。因此在最近這五十年間，全球各國中央政府、投資者、民眾不斷陸續拋售白銀，而使得白銀供給面尚且充足，價格得以繼續維持低檔。

 

■ 供需決定價格
然而，不像全球開採的黃金會持續存在地球地表(金塊、金幣、金飾)，白銀一旦用於工業，就以化合物方式（銀離子）回到大自然的土壤、河川、空氣中，或者是隨著報廢的鏡面、電子產品遭到掩埋；也因此白銀的地表上存量極迅速地萎縮。下表顯示出1990年全球地表上白銀存量尚有20餘億盎司（1940年代白銀存量更高達100億盎司），2009年卻僅剩約6億盎司！若此刻全球採礦業全部停工（不開採地表下的銀礦），則按目前全球年度白銀消耗推估（工業4.5億盎司、攝影1億盎司、銀飾品1.6億盎司、銀具0.6億盎司、銀幣0.6億盎司、其他0.5億盎司，合計共8.8億盎司），不出一年則會用盡地表上的白銀存量，屆時鴻海、台積電、華碩等電子大廠，就買不到白銀來生產電子產品了。既然這樣，現在白銀價格應該暴漲才是啊，為什麼卻還這麼便宜呢？（目前2010/1月的銀價約18美元/盎司，黃金約為1150美元/盎司，實在是如Michale Maloney所言：「如果說黃金被低估為泥巴，那麼白銀就是比泥巴還低賤！」）

目前白銀明明嚴重不足，卻還如此便宜的主因是，在全球的期貨交易市場中，白銀被大量放空；白銀的空頭部位是世界上所有商品之冠，遠遠超過稻米、牛奶、石油、棉花、咖啡、銅和黃金，而且這些空單契約（未平倉量）都集中在四個賣家手中，下表可以讓你明顯了解此一事實，至於其中是否有陰謀論，就請讀者自行推敲了。明明沒有如此多的白銀，卻憑空釋出如此巨量的白銀，一旦多方要求空方進行實體交割，屆時恐怕白銀的價格就不僅僅是暴漲可以形容的了。另外打壓白銀的技倆，還有白銀租賃交易和白銀ETF這樣的東西，細節不在此詳述。重點是，這些遊戲早晚會game over的，這些「紙白銀」畢竟都是假的，當人們發現真相而群體擠兌的時候（就像電影白銀帝國中的那一幕），屆時真的就會像電影無間道裡頭的那句經點名言：「出來混，早晚得還。」 

到了那時候，白銀價值會衝向多少，沒有人知道。但是下表提供一個數據給大家參考：近代史的白銀價格，最高點出現在1980年（當時的金融危機，造成黃金和白銀大漲），當時白銀報價48.7美元/盎司（註:是50.35）。若將通膨狀況以美國官方數據（CPI，即消費者物價指數）加以校正，則折合今日美元的當時銀價為130美元/盎司；但我們同時都知道美國的官方CPI指數是經過修飾的，若用實際的通膨數字來加以校正的話（SS-CPI），則當時的銀價折合今日美元為250美元/盎司。（註：SS代表www.shadowstats.com ，是美國的一個民間組織，專門揭發政府的謊言，還原真實的統計數據與資料）

所以，儘管2009年銀價大漲50%，但對比於2009年黃金已重回並屢屢創造新的歷史高點，白銀卻仍距離它的歷史高點有一大段距離，一旦它重新得到他該有的價值，那麼有勇氣與智慧在別人未注意或看不起之際而買入的人，將會得到豐厚的回報。

 

 

■ 近十年白銀供需資料表
最後，附上幾張表格，讓有興趣的讀者可以進一步了解目前的白銀供需進一步細節。

A.近十年白銀供需一覽表 (截至2009年底)      [資料出處 http://www.silverinstitute.org]

B.近十年白銀需求走勢圖 (截至2009年底)    [資料出處 http://www.silverinstitute.org]

C.2009白銀量產國家排名TOP20 (截至2009年底)     [資料出處 http://www.silverinstitute.org]

D.2009地表上白銀(存量)供給概況表 (即不含地表下銀礦)  [資料出處 http://www.silverinstitute.org]

E.各種礦物持續開採，預估開採竭盡之年數 (以2%年開採增加率推估)

 

在人類歷史上，黃金和白銀從未輸給法定貨幣(通貨)，黃金和白銀總在最後獲得壓倒性的勝利。不論是古代的希臘和羅馬、近代的德國馬克(1923)、中國金圓券(1948)和台灣舊台幣(1949)、或者此刻的辛巴威、北韓、委內瑞拉，都一再地重演歷史。美元的崩盤與緊接的全球貨幣重貶，不是「會不會發生」，而是「何時會發生」。

 

歷史上的中國屬於銀本位的國家，從銀兩、銀元、銀票、碎銀的使用，到「銀行」、「銀樓」的名稱，便可推知過去白銀的價值與重要性。從世界的觀點來看，在西元1344年至1844年間長達五百年的時期，國際黃金與白銀價格的比率一直維持在穩定的15:1左右；現今(2009底)，黃金白銀價格的比例為65:1，白銀價值如此被低估的原因值得深究。同時，財富的祕密也隱含於內。

「在
沒有金本位的情況下，將沒有任何辦法來保護（人民的）儲蓄不被通貨膨脹所吞噬，將沒有安全的財富棲身地。這就是那些福利統計學家激烈反對黃金的秘密。赤字
財政簡單地說就是沒收財富的陰謀，而黃金擋住了這個陰險的過程，它充當著財産權的保護者。如果人們抓住了這一核心要點，就不難理解有人對金本位的惡意誹謗
了。」

～前聯准會(Fed)主席 格林斯潘